中国奥园:存货周转率低 融资成本达7.4%

2019-03-18 00:15 出处:邓李新闻网

新浪财经上市公司研究院大眼睛大厦管理/肖恩

在持续控制政策下,住宅企业发生了什么变化?房地产行业真的进入严冬了吗?房企真的欢迎“残者为王”的局面吗?新浪财经上市公司研究院梳理了上市房地产企业的主要经营数据,带你去窥探领先房地产企业在“冬天”的变化和反应。探讨了房地产企业从融资、征地、销售、土地储备、债务偿还和利润等方面的变化。

本期,新浪财经上市公司研究院梳理了今年以来中国奥林匹克公园的经营业绩,并与去年同期的数据和50家主流上市住宅企业的经营数据平均值进行了比较。同时,根据房地产企业发展业务的整体业务模式和运营流程,参照主流评级体系,对运营指标进行分类,并给予相应权重,从四个方面评价今年以来中国奥林匹克公园的“测试结果”和“变化”。

上半年,中国奥林匹克公园实现收入236.99亿元,同比增长72.65%,净利润22.72亿元,同比增长86.8%。至于高中入学考试的成绩,中国奥林匹克公园的整体成绩稍好,总分为b+。业务发展的结果是好的,而“高中入学考试”的结果是a-,但是由于融资成本高,净利润率低,中国奥林匹克公园的财务实力和盈利能力的结果相对一般。

在基础业务方面,2019年上半年中国奥林匹克公园占地168.5亿元,土地面积729万平方米,2018年上半年占地166.9亿元,土壤保持基本稳定。中国奥林匹克公园的半年销售额在嘉里的销售排名中排名第26位,达到536.3亿元,同比增长33.11%。土地收购强度(土地收购量/销售额)中等,为0.31,平均销售价格与平均土地收购价格之比为4.34。然而,该公司的库存周转率基本保持稳定,但处于较低水平,从去年同期的0.11上升至0.13。

从财务上看,今年中期中国奥林匹克公园的平均融资成本较高,但与2018年持平,为7.4%,明显高于主流上市住房企业的平均融资成本6.44%。根据2018年的数据,中国奥林匹克公园的平均融资成本为7.4%。截至上半年,该公司的净负债率相对合理,为64.2%,明显低于行业平均水平99.62%,但略高于去年底的58.9%,这表明中国奥林匹克公园上半年并未降低杠杆。

目前,中国奥林匹克公园货币资金+限制性资金548亿元,短期债务342.4亿元,长期债务454.19亿元。短期偿债压力指数用于评估一年内住房企业的债务压力。中国奥元短期偿债压力指数为0.62,相当于主流住宅企业的平均值0.66。

就规模和盈利能力而言,中国奥林匹克公园具有相对普遍的规模优势和盈利能力。2019年上半年,中国奥林匹克公园总资产2325.68亿元,净资产353.67亿元,土地储备价值4255亿元(本期出售686.05亿元,整体规模处于主流住宅企业的中游。

中国奥林匹克公园总销售利润率为29.77%,净销售利率为11.82%,低于主流住宅企业16.5%的平均水平,半年净资产收益率为17.98%,高于行业平均水平9.8%。

中国奥林匹克公园的表演图如下:

来源:新浪财经

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