“金九银十”产品涨价潮涌 多行业景气度持续提升

2019-03-18 00:15 出处:邓李新闻网

由于“九金十银”传统销售季节的到来,水泥、光伏玻璃、纸制品、二氧化钛、鸡肉等品种的价格都有所上涨。理论上,这些价格上涨带来的好处将在未来三个季度的报告和几个月后的年度报告中得到反映。

从业绩增长来看,上半年农林牧渔企业表现最佳,行业整体净利润同比增长83.68%。从二级市场的股价表现来看,餐饮企业处于领先地位,今年以来行业指数上涨73.73%。分析两大行业业绩和股价上涨背后的原因,产品的“涨价”至关重要。

“十一”长假后,a股上市公司第三季度报告将正式向公众披露。从目前提前公布的结果来看,神农发展、联华科技、云阿特拉斯控股等公司已经提前明确表示,由于其主要产品价格上涨,其业绩将在报告期内实现较大增幅。自9月份以来,随着“九金十银”传统销售旺季的到来,水泥、光伏玻璃、纸制品、二氧化钛、鸡肉等品种的价格都有所上涨。理论上,这些价格上涨带来的好处将在未来三个季度的报告和几个月后的年度报告中得到反映。

九月迎来了产品价格上涨的浪潮。

自9月份以来,主要行业的产品价格相继上涨。国家统计局9月16日公布的9月初流通的重要生产资料市场价格变化显示,水泥价格在连续13个时期下跌后全面反弹,许多水泥价格开始全面上涨。以福建为例。继8月26日普遍上涨20元/吨后,福建水泥价格从9月19日至20日上涨30元/吨。产品价格的上涨反映在二级市场,但相关公司的股价也发生了变化。在9月份整体市场小幅上涨1.48%的背景下,同期18只水泥股票中有9只表现好于市场平均水平。尖锋集团和上峰水泥的股价当月分别上涨15.99%和12.87%。水泥价格上涨主要是因为9月份正好是传统的建筑旺季。随着全国大大小小工程的建设,水泥的需求和销售都在明显改善。

由于国内招标项目的巨大需求将在第四季度发布,但光伏玻璃产能的增长在明年第一季度之前仍然相对较小。供需紧张导致9月份每平方米3.2毫米光伏玻璃价格上涨6.5%,从26.3元上涨至28元。交通银行国际部新能源分析师文浩认为光伏玻璃的价格在第四季度仍有望进一步上涨。28元及以上的价格将至少保持到明年第一季度。受产品价格上涨的刺激,二级市场光伏概念公司水晶光电(crystal光电)的股价自9月份以来上涨了30%以上。

同样在9月,全国许多造纸厂也宣布提价。这次涨价涉及的纸张种类很多,包括胶版纸、铜版纸等文化办公用纸,瓦楞纸、纸箱纸等工业用纸,涨价幅度从50元/吨到200元/吨不等。本轮纸品价格上涨主要是由于传统产业旺季带来的需求增加。从长期来看,原纸的价格和库存目前处于历史低点。考虑到9月仍然是传统的文化纸消费旺季,2020年春季教材招标也将增加文化纸的购买量。因此,总体而言,票据市场进入了一个温暖的阶段。受这一积极效应的影响,自9月份以来,安妮股票、松阳资源、恒丰纸业、冯祺新彩等公司的股价表现均优于市场。

二氧化钛在每一轮产品涨价中都是必不可少的,今年9月的涨价潮也不例外。自宜宾天元9月2日发布钛白调价函以来,广西顺丰钛业、龙蟒安百里、CNNC钛白、金浦钛业相继宣布钛白调价。其中,国内销售价格上涨500~800元(吨价,下同),国际价格上涨50~100美元。虽然产品价格在上涨,但目前国内二氧化钛市场上仍没有多少新订单,上下游企业有很强的观望态度,暂时将国内主要金红石型二氧化钛市场的主流价格降至14,800元/吨至16,300元/吨之间,而锐钛矿型二氧化钛市场的主流价格在12,000元/吨至13,000元/吨之间。然而,可以预计,在环保和限产加消费的旺季,宝钛股份、CNNC钛白、龙蟒百丽等龙头企业的销量将大幅增加。

对于企业来说,最终产品价格上涨的影响是决定性的。一方面,产品价格上涨表明行业需求增加,这有助于增加上市公司的收入。另一方面,产品价格上涨有助于增加公司的净利润,从而对股价产生积极影响。因此,相关公司产品的价格上涨反映在资本市场上,这也将对提升其股价表现起到重要作用。

白酒和鸡肉行业公司提前锁定第三季度业绩增长

根据对今年以来a股行业市场表现的分析和统计,餐饮行业的走势最为抢眼。截至9月26日,行业累计增长达到73.73%。如果我们看看子行业,酒类公司是表现最强的,18支酒类股票的总股价全年翻了一番,达到101.28%。业绩的稳步增长是基金自今年以来看好白酒行业的最重要原因,而业绩稳步增长的驱动力显然是最重要的“涨价”。

随着近几年的快速发展,白酒行业蓬勃发展。即使在今年夏季销售淡季,大型白酒公司都提高了产品价格。以五粮液为例。6月,第八代经典五粮液上市,出厂价889元/瓶,终端建议零售价1199元/瓶。与第七代经典五粮液相比,每瓶出厂价格和终端建议零售价提高了100元。受这个好消息的影响,该公司上半年对母公司的净利润同比增长31.3%。该公司明确表示,上半年收入和利润的较好增长主要是由于核心产品的数量和价格增加。观察还发现,第八代五粮液上市后不到两个月,五粮液再次宣布提价,即从8月份开始,终端建议第八代经典五粮液零售价格上调200元至1399元/瓶。名酒正在复苏,白酒行业向高端和品牌集中,这是不争的事实。在这个过程中,价格已经成为最敏感的环节,控制商品和提高价格已经成为各种高端品牌常用的技术手段。虽然五粮液目前尚未发布第三季度业绩预测,但随着8月份产品价格的上涨,基本可以肯定第三季度业绩将实现稳步增长。由于产品价格上涨,五粮液今年的股价也上涨了163.56%。

除了白酒行业的股价因产品价格上涨而上涨之外,今年的业绩和股价也因价格上涨而大幅上涨,其中包括农业、林业、畜牧业和渔业。观察发现,在业绩大幅增长的背景下,民和股份和益升股份上半年净利润分别增长4618.23%和2688.67%,股价也分别增长155.72%和157.8%。分析两家公司业绩大幅增长的原因是由于鸡苗价格上涨。

自9月份以来,鸡苗和毛鸡的价格持续上涨。五月份,鸡苗的价格已经接近最高点。由于目前更换鸡苗的时间是10月中旬,国庆屠宰场假期的影响逐渐消退,预计鸡苗价格将恢复上涨。东北证券分析师李尧认为,由于国庆假期补货,鸡肉产品价格预计将继续上涨。据估计,从祖先引进的鸡数量将高于2018年。然而,根据白羽鸡的生长周期,商品鸡苗的供应将一直紧张到2019年11月。这是鸡苗价格持续上涨的趋势。从最新季度业绩预测来看,神农发展锁定了第三季度净利润增长预测204.59%~217.02%。

许多化学公司预计他们的产品将在第三季度涨价。

除了消费品公司,目前还有许多循环化学公司也提前宣布,由于其主要产品价格上涨,第三季度报告的结果预计将实现大幅增长。例如,由于纯碱产品和磷化产品价格上涨,云影控股上半年净利润同比增长34.9%。最新季度业绩预测显示,前三季度净利润增速将继续达到20%~50%,报告期净利润在1.69亿元至2.11亿元之间。

黄磷价格在8月下旬开始回升。库存低、需求旺盛和供应紧张将推动黄磷的短期价格继续上涨。数据显示,自8月的最后一周以来,随着云南、四川和贵州新的环境检查,全国黄磷产量再次下降5%。其中,云南的营运率为41%。澄江地区早期受到“2019财富全球可持续发展论坛”的影响,曲靖地区现在受到环保检查的影响,部分企业倒闭。四川的运营率是56%。攀枝花公园的一些工厂计划在后期的减负荷生产中完全关闭。马边停产企业尚未恢复。贵州的整体生产截止率为0%,一些企业原本计划在10日恢复生产。计划被推迟了,但是具体时间还没有决定。生态环境部发布了一篇题为《必须根据长江经济带“三磷”专项调查结果,科学治理和分类生态环境隐患》的文章。列出了各省(市)“三磷”自查需要整改的企业名单。列表中的大多数黄磷企业都是“上市”的。目前,大量黄磷关停企业的回收时间尚未设定,而“三磷整治”将进一步影响黄磷的供应,使供应面或继续吃紧。

相比之下,联华科技的第三季度盈利预测更引人注目。公司预计报告期净利润将达到2.7亿元至3.2亿元,同比增长1605.44%,至1884.23%。仔细观察发现,今年上半年,由于公司农药业务订单充足,虽然由于子公司江苏联华和盐城联华的暂停影响了农药业务的生产,但由于库存产品的支持,公司农药业务收入同比增长27.4%,达到16.42亿元,毛利率同比增长5.89%,达到34.4%。与此同时,由于邻氯苯腈等自有产品价格上涨,公司上半年功能化工收入同比增长83.7%,至4.13亿元,毛利率同比增长13.56%,至42.68%。或者是因为一些自产自销产品的价格大幅上涨,并保持在相对较高的水平。从前三个季度的业绩预测来看,预计净利润将继续实现较大的同比增长。